《滬深300指數：投資中國之關鍵策略》



8堂滬深300指數投資課

教你錢進中國，掌握新市場的獲利之道

放眼全球各主要金融市場，幾乎每年都有滬深300指數相關ETF掛牌上市。

目前為止，可見於美國的紐約交易所、英國的倫敦交易所，與臺灣、日本、韓國、新加坡等亞洲國家，甚至德國和瑞士等歐洲國家，顯見滬深300指數的國際地位，表現不俗！

而全球市場是判斷指數投資價值的公正尺，顯示身為投資者的你該準備挺進滬深300了！

在國際市場上，ETF逐漸成為市場投資的新寵兒，最大的原因在於ETF能夠滿足一般投資人在資金有限的情況下，達到風險最小化、報酬最大化的要求。

滬深300指數編制原則的特色是「選股謹慎、換股靈活」，相當於臺灣的「元大臺灣卓越50ETF」，是由300檔最具代表性的上市公司股票所組成，投資滬深300指數就等於買進300檔強勢陸股。

投資要訣是循序漸進才能穩穩賺。對於臺灣投資人來說，取得陸股資訊的管道相對間接，挑戰陸股ETF，得先從傳統型下手。「滬深300指數」選股可靠度高，即便是零經驗投資人也不用擔心誤踩地雷！

本書以淺顯易懂的方式，說明「滬深300指數」是什麼？包含哪些產業？如何投資？同時藉由臺灣證券交易所、ETF發行公司、鉅亨網和指數編製機構等網站，引導大家學習如何查詢資料、蒐集資訊與分析。幫助讀者進軍陸股，安全達陣！

名人推薦

中證指數公司總經理 馬志剛

臺灣證券交易所總經理 林火燈

專文推薦

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  作者介紹

  
  
  
  
  
  
  劉宗聖
  
  現任
  
  元大投信總經理
  
  中華民國投信暨投顧公會理事暨兩岸及國際事務委員會召集人
  
  中華民國退休基金協會理事
  
  臺灣註冊財務策劃師協會常務理事
  
  學歷
  
  中國上海財經大學經濟學博士
  
  美國威斯康辛大學財務企管碩士
  
  經歷與著作
  
  榮獲2015年亞洲資產管理雜誌臺灣區年度執行長、臺灣第十屆證券暨期貨金彝獎─傑出企業領導人才獎，著有《全球指數型商品投資與創新》、《期信基金操作實務》等40本書籍及《資產管理期刊》(創刊至今)。
  
  黃昭棠
  
  現任
  
  元大投信指數暨量化投資事業群執行副總經理
  
  學歷
  
  臺灣政治大學經營管理研究所金融組碩士
  
  經歷
  
  2003年即參與臺灣首檔ETF元大臺灣卓越五十建置發展，並於2009年開發以連結式產品型態引進香港ETF跨境掛牌，曾獲2009年第十屆證券暨期貨金彝獎──傑出投信投顧人才獎、2012年經理人月刊百大MVP經理人、2013年亞洲資產管理雜誌臺灣區年度最佳投資長等多項殊榮，長期致力推廣指數化投資策略。
  
  張美媛
  
  現任
  
  元大投信指數暨量化投資事業群部門主管／副總經理
  
  元大臺灣卓越50基金經理人
  
  元大臺灣高股息基金經理人
  
  學歷
  
  淡江大學金融研究所碩士
  
  經歷與著作
  
  投資研究經驗累積超過12年，主要於指數產品之領域。除擅長於指數型ETF、指數型基金之基金操作管理外，也多次負責或參與不同指數型產品開發（槓桿／反向型ETF）、不同資產(債券、商品)、ETF制度與法規修改等之產品設計與規劃專案，以提供投資人穩健的基金績效與多元化的指數產品。此外，於2007年出版《ETFs資產投資新趨勢：Investing in ETFs: Exchange Traded Funds》ETF相關書籍。
  
  陳品橋
  
  現任
  
  基金經理─專業協理
  
  學歷
  
  University of IllinoisMBA
  
  經歷與著作
  
  曾任華潤元大基金投資管理部投資總監、元大寶來投信基金經理人，管理元大寶來中型100ETF、元大寶來標智滬深300ETF、元大寶來上證50ETF、元大寶來大中華價值指數基金等基金，並擔任香港─元大臺灣卓越50ETF（香港）與泰國─W.I.S.E. KTAM CSI 300 China Tracker 投資顧問，以及大陸─華潤元大A50指數基金與華潤元大中創100ETF投資總監。著有《全球指數型商品》、《不動產投資信託》、《創世紀產品：槓桿反向ETF》等書
  
  陳重銓
  
  現任
  
  基金經理─專業經理
  
  學歷
  
  義守大學財務金融學系碩士
  
  經歷
  
  投資研究經驗年資共計8年，曾任中國華潤元大基金公司投資理部基金經理，熟悉中國A股量化模型設計、最適化投資組合建構等，擅長ETF與指數型基金之投資管理及風險控管。
  
  盧永祥
  
  現任
  
  基金經理─專員
  
  學歷
  
  淡江大學財務金融學系碩士
  
  經歷
  
  元大投信指數暨量化投資事業群基金經理
  
  寶來投信產品如何分辨水晶的真假研發處研究員
  
  寶來投信指數投資處研究員
  
  

滬深300指數：投資中國之關鍵策略－目錄導覽說明

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  序讓臺灣ETF的發展，在全球有一席之地／元大投信董事長 林武田
  
  投資A此市場的理想標的──滬深300指數／中證指數公司總經理 馬志剛
  
  ETF是找回投資人熱情的路／臺灣證券交易所總經理 林火燈
  
  前言 指數化投資，最簡單的理財工具
  
  第一章 機會與挑戰
  
  第二章 參與中國股市
  
  第三章 陸股ETF的類型與選擇
  
  第四章 全球市場是判斷指數投資價值的公正尺
  
  第五章 理解寶滬深，最要掌握的2關鍵
  
  第六章 元大寶來標智滬深300ETF
  
  第七章 建立正確觀念
  
  第八章 最常見的8大問題與迷思
  
  第九章 結語
  
  附錄
  
  

序

讓臺灣ETF的發展，在全球有一席之地元大投信董事長 林武田

早在90年代，中國政府為了吸引外資投資中國市場，但同時又希望避免外資大量進入股市而影響市場機制以及匯率波動，特別設立B股市場，並以外幣進行交易與交割制度，以供外資進行股票的買賣。但是由於A股與B股之間禁止轉換，B股實際的投資價值一直為人所質疑，其市場的流動性不但遠遜於A股市場，連香港國企股或者在海外市場掛牌的存託憑證（DR）都有所不及。外資所希望的，是能夠直接參與A股市場，分享中國總體經濟的真正價值，因此，所謂QFII資格乃至於後來的RQFII資格以及額度的申請就成為外資爭取進入中國市場的重要門徑。

2009年8月，元大投信在國內發行首檔以中國A股為最終投資報酬的產品──元大標智滬深300ETF，提供國內投資人一個可以參與到A股表現的產品。至今超過6年的時間，經歷了中國股市持續探底的過程，也受到市場輿論的壓力以及同類型產品持續推出分食了市場，但本基金無論在規模或者市場成交量上，仍具有領先的地位，除了產品的先進優勢外，對於「滬深300指數」代表中國，也是高度的認同。這也顯示出元大投信在發展ETF的用心與決心，不但引入國際知名且具有代表性之指數至臺灣證券交易所，也為代表性指數出書，讓投資人更能夠了解指數在該市場乃至於在國際上的定位與價值。

2000年以來，全球ETF市場的規模幾乎不受景氣循環的影響，除2008年之外皆呈現正向增長，且即使是在2008年ETF的規模負增長幅度遠小於因金融海嘯導致全球股市大跌的幅度。元大投信團隊致力於臺灣ETF市場發展，從2003年臺灣第一檔ETF掛牌以來，歷經了第一代國內成分股ETF、第二代海外成分股ETF、第三代槓桿／反向ETF、第四代商品期貨ETF、至今已經朝向第五代債券型ETF產品發展。不可否認，期間也會經歷到大環境以及產品決策錯誤等因素而有所挫折，但元大投信一直秉持兩個信念而努力；對內的信念，為了提供國內投資人更便利的資產配置管道，透過臺灣證券交易所即可以投資全球不同類型的產品；對外的信念，希望臺灣能夠與日本、韓國、香港、新加坡等周遭市場相較，在ETF發展上能夠平起平坐，也能夠跟上全球的ETF市場發展的腳步，讓臺灣ETF的發展，在全球有一席之地。

推薦序

ETF是找回投資人熱情的路臺灣證券交易所總經理 林火燈

臺灣證券市場曾經歷70年代全民皆股民之熱絡，到現在物換星移，市場投資人、從業人員也都已是完全不同的面貌。而過去3年臺股交易，因受稅制影響，已明顯沒有過去活絡，因此如何找回投資人的熱情，正是全體市場參與者必須努力的方向。臺灣ETF市場自2003年發展以來，發行產品檔數及資產規模穩步增長，產品線趨於完整，在交易市場也相當活絡，2015年成交量值更是大幅增長，每天平均成交值達67億元，占整體市場成交值達7%。從市場參與者結構來看，不僅愈來愈多投信公司加入ETF發行人行列，且散戶和機構投資者成交金額比重幾乎各占一半，市場呈現健康均衡的狀態。同時我們發現ETF是投資海外市場最便利的金融商品，在2009年首批以香港、中國大陸為投資標的ETF在臺灣交易所掛牌後，隨著香港、中國大陸成為投資市場焦點，國內ETF吸引更多投資人的目光，市場交易變得更加活躍。

另一個經驗是，2014年10月31日首檔槓桿型及反向型ETF問世後，ETF成交值更出現了飛躍式的增長，參與者分布很廣，且不乏有增益需求的策略投資者以及避險需求的機構法人。所以，臺灣證券交易所將朝ETF產品創新努力，導入新技術或搭配相關配套措施，讓投資人在市場上都可找到符合其需求的商品。深信積極發展ETF市場是找回投資人熱情的一條關鍵途徑。

目前，臺灣上市36檔ETF，資產規模約53億美元，與其他鄰近市場相較，成長空間仍大。不過掛牌的ETF產品已經涵蓋了國內成分證券、國外成分證券、槓桿型與反向型以及期貨ETF等多項類型，相較於鄰近市場毫不遜色。期待2016年，能夠有更多不同市場、不同類型的ETF在臺灣證券交易所上市，滿足投資人交易商品多元化，國際化的需求。

元大投信包含它的前身，是臺灣ETF市場的領航者，沒有元大投信，就沒有臺灣ETF市場，多年來，由於元大投信的努力不懈，使得臺灣市場非常精彩，一段時間就有新的產品問世，這當中，沒有元大投信的付出，就沒有實現的可能。本書是臺灣第一本針對滬深300指數所撰寫的專書，是元大投信經營成果的結晶，內容涵括滬深300指數介紹，如何投資及應用滬深300指數，深入介紹滬深300槓桿型及反向型ETF之運用並分析國外相關產品，詳盡說明了產品的特色、投資策略與相關風險揭露，是投資人投資此類產品必備的工具書。在ETF快速發展的同時，如何針對國內投資人提供ETF的教育，讓投資者了解ETF的內涵以及運用至為重要。本書的發行，可讓讀者更加了解指數在該市場所代表的意義，深化投資人對於ETF產品的認識，故樂為之序。

前言

指數化投資

最簡單的理財工具

理財與不理財的差別，類似故事大家耳熟能詳。像是每天省下一杯咖啡的錢，累積一陣子之後，經由投資理財將小錢變成一筆可觀的大錢，達到人生第一桶金。理財除了能夠有效率地完成各階段資金需求（例如：購屋、子女教育基金、退休基金），在心理層面上，有理財習慣的人普遍具有較多的自信與活力。

「指數化投資」是一種簡單又好用的理財工具。只要在指數涵蓋範圍內的國家或區域經濟持續成長，指數就會隨之不斷上漲。

未來經濟發展最被看好的11個國家

因此，本書一開始先提出未來經濟發展最被看好的11個國家。這些國家主要分布於亞洲和拉丁美洲。其中8個國家採納於高盛集團（Goldman Sachs）首席經濟學家同時享有「金磚四國之父」美譽的歐尼爾（JimO'Neill）最新提出的「高成長8國」，分別為韓國、墨西哥、土耳其、印尼、中國、巴西、俄羅斯、印度；另外3個國家則為越南、菲律賓和泰國，屬於東南亞迅速崛起的經濟體。

我們將11國依照收入水平分成三組，逐一概述說明，並檢視國家生產力與觀察未來經濟發展。文中分析影響個別國家經濟發展的多項重要變數，例如：對外貿易、外債、通貨膨脹、政府赤字、投資支出，以及人口結構、教育程度、產業創新、政府政策等。

綜觀而論，近幾年不斷求新求變的中國，挾著全球第二大經濟體的優勢，成長動能穩居第一。

投資陸股ETF＝買進一籃子中國Ａ股

而且上述11國之中，中國也是唯一一個「在臺灣證券交易所就能直接進行指數化投資」的國家。買陸股ETF，相當於買進一籃子中國Ａ股。

陸股ETF以追蹤中國相關指數為主，由臺灣的ETF發行公司，向中國當地指數編製機構取得授權，在臺灣證券交易所掛牌上市。陸股ETF類型不同，追蹤指數的方式也不一樣。因此，本書第二部分將帶領讀者「認識陸股ETF」，由整體輪廓建立初步概念後，接著介紹陸股ETF的類型與特色。

雖然追蹤指數所涵蓋的均為上海或深圳證券市場的龍頭股，但該選擇哪個指數，往往讓投資人傷透腦筋。

如果你只想從眾多指數中選擇一個，那麼橫跨上海、深圳二市場，與《財富》世界500強名單高度聯結的「滬深300指數」，應該是最佳選項。

本書第三部分以淺顯易懂的方式，說明「滬深300指數」是什麼？包含哪些產業？如何投資？同時藉由臺灣證券交易所、ETF發行公司、鉅亨網和指數編製機構等網站，引導大家學習如何查詢資料，蒐集資訊與分析。

投資，不外乎一連串的選擇。選市場、選工具、選方法。衷心期望本書能協助各位邁向成功投資的第一步。

語言：中文繁體
規格：平裝
分級：普級
開數：21*14.8
頁數：232

出版地：台灣